Швеція готується до підвищення облікової ставки, але рішення відкладається щонайменше на рік

Відлік до наступного підвищення відсоткової ставки вже розпочався — так вважають провідні аналітики. Втім, очікується, що це станеться не раніше ніж через рік. Основний прогноз — Riksbanken у середу збереже ключову ставку без змін на рівні 1,75%. «Ми не очікуємо жодних змін найближчим часом», — пише Педер Бек-Фріс (Peder Beck-Friis), економіст компанії Pimco, одного з найбільших гравців на світовому ринку облігацій із активами понад 2,2 трильйона доларів.

За його словами, після зниження ставки протягом минулого року до більш нейтрального рівня, «перспективи монетарної політики зараз збалансовані в обидва боки».

Бек-Фріс вважає, що подальше зміцнення шведської крони може стати підставою для зниження ставки, адже це зменшує інфляційний тиск через дешевший імпорт. Однак покращення прогнозів для шведської економіки та план уряду виділити додаткові 80 мільярдів крон у 2026 році, зокрема на зменшення ПДВ на продукти харчування вдвічі, можуть змусити Ріксбанк діяти протилежно — посилювати політику.

«Це може з часом збільшити тиск на Ріксбанк, аби він почав поступово посилювати монетарну політику», — зазначає економіст.

Наступного дня після оголошення рішення Ріксбанку SCB (Статистичне управління Швеції) оприлюднить попередні дані про інфляцію за жовтень. Якщо вони виявляться вищими за очікування — як це сталося з ВВП у вересні — це може посилити аргументи на користь підвищення ставок.

Попри це, більшість прогнозів вказує на подальше зниження інфляції.

Цього разу Ріксбанк не публікуватиме новий монетарний звіт, а лише оновлення монетарної політики — без свіжих прогнозів.

Згідно з останньою räntebana (проекцією процентної ставки) Ріксбанку, базова ставка залишатиметься на поточному рівні протягом усього наступного року, а потім, ймовірно, підніметься на 0,25 процентного пункту — до 2,00% у 2027 році.

Аналітики SEB прогнозують, що наступна зміна відсоткової ставки відбудеться в червні 2027 року і буде підвищенням. У Nordea припускають, що Ріксбанк може сигналізувати про готовність до такого кроку вже «у другій половині 2026 року».

Ключова ставка Ріксбанку безпосередньо впливає на змінні іпотечні кредити. Якщо відсоткова ставка за кредитом у 3 мільйони крон зросте на 0,25 процентного пункту, вартість обслуговування боргу збільшиться приблизно на 7 500 крон на рік — або 625 крон на місяць — без урахування податкових відрахувань.

За даними видання Sydsvenskan